1月23日興業期貨鋁早評

　　鋁

　　鋁價重回基本面，滬鋁新空介入

　　在倫鋁的帶動下，滬鋁較其他金屬表現堅挺。但就基本面，鋁生產成本得益於氧化鋁價格的下滑而優化，鋁企減產意願下降。就宏觀面，昨日美國正式向加拿大提出引渡孟晚舟，增加了月底中美貿易磋商的不確定性，在一定程度上提升了市場避險情緒。綜合看，滬鋁反彈難言持續，建議激進者可逢高新空入場。

　　鋅

　　宏觀邊際提振減弱，滬鋅新單宜觀望

　　市場樂觀情緒有所消退，鋅價上漲動能不足。而一方面 LME 表現強勢對滬鋅存在支撐，另一方面，因國內冶煉產能瓶頸仍未突破，庫存增加不及預期，鋅價難以出現深跌。料短期內滬鋅高位震蕩，因此建議新單暫以觀望爲主。

　　鎳

　　上行驅動邊際減弱，滬鎳前多止盈離場

　　短期鎳鐵投放趨緩、不鏽鋼節後需求樂觀，滬鎳近期漲勢洶洶，然隨着前期利多因素的消化，中期鎳鐵供應增加的壓力或逐步顯現，同時全球政治前景不明朗、經濟增速下行的風險仍存，滬鎳上行驅動削弱，前多止盈離場。