銅冠金源期貨鋁早評：鋁價獲動力向上（2022年09月16日）

周四滬鋁主力2010合約陽線上漲高至18950元/噸，收18880元/噸，漲215元/噸，+1.15%，夜盤滬鋁繼續陽線走高。倫鋁緩步上行，收2315美元/噸，漲38美元/噸。現貨長江均價18790元/噸，漲170元/噸，對當月平水。南儲現貨均價18780元/噸，漲200元/噸，對當月貼水10元/噸。現貨市場看漲情緒走高，成交好轉。據我的有色網，9月15日鋁錠社會庫存68.3萬噸，較周四增加1.3萬噸，鋁棒社會庫存13.75萬噸，較周四減少0.3萬噸。

宏觀面，美國8月零售銷售上升0.3%，好於經濟學家預期的下降0.1%，7月的數據向下修正至-0.4%。美國8月工業產出環比意外降0.2%，但制造業產出環比升0.1%，連續第二個月增長，且好於經濟學家預期。

產業消息，據SMM，雲南部分鋁廠反饋企業減產規模或將繼續擴大，但減產幅度尚未明確，或達20-30%幅度。8月底雲南電解鋁運行總產能521萬噸，後續減產規模若擴大至20%-30%，則雲南相應的電解鋁減產產能或擴大至100-150萬噸，減產時間或到明年豐水期才能結束。

雲南供應擾動升級且擾動時間長，國內外鋁價聯動上行，鋁供需平衡進一步改善，鋁價獲動力向上，但需警惕下周宏觀面美聯儲利率決議風險，操作上逢低做多爲主。

操作建議：逢低做多