簡
繁加息落地，鋁價上方壓力增強周三滬鋁主力收於18670，較上一交易日上漲0.11%。周三尾盤滬鋁短暫走高，主要由於普金宣布軍事動員的消息傳出。周四凌晨美聯儲議息會議結果顯示，又對隔夜滬鋁形成較大壓力。我們認爲當前美聯儲加息路徑的影響要大於俄烏衝突，鋁價很難再出現強勢的上漲行情。加息方面，9月的結果是75BP，由於美聯儲的鷹派態度，市場對10月的預期中75BP佔據上風，同時預期12月的加息幅度爲50BP，高利率對有色的壓制較大。俄烏衝突方面，對於鋁而言影響主要在供給端，但供應鏈方面的影響市場在年初早已有所預期，預計對價格影響有限。由於立場問題俄鋁可能在歐美地區受到制裁，不過相關地區買家從年初至今已經對俄鋁採取拒絕合作態度。據了解近期俄鋁已出現滯銷，甚至已經在考慮向LME直接交割，當然未來交易所是否會對俄鋁進行限制也有待觀察。此外，天然氣供給擔憂或走強，從而在電力成本方面對鋁價形成支撐。展望後市，短期依舊預計寬幅震蕩，長期基於需求方向確立鋁價長期重心下移判斷。
策略：預計本周鋁價在18000-19500之間，建議靠近區間下沿做多，長期逢高沽空。
