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繁期貨市場，周一滬鋁衝高回落。主力合約最高至 13610 元/噸，但隨後空頭加倉，價格一路下滑，幾乎最低價收盤，報 13485 元/噸，跌幅 0.3%，日線收一長上影線陰線。今日空頭增倉爲主，成交量增 30304 手至 14.3 萬手，持倉量增 5232手至 22.9 萬手。
現貨市場，上海主流成交價 13410-13430 元/噸之間，對當月升貼水在貼 70-貼 60 元/噸之間。無錫成交價集中 13410-13430 元/噸，杭州成交價集中於13410-13430 元/噸之間。主流成交價相較上一成交日漲幅近 20 元/噸。某大型中間商今日在華東收貨量不足一千噸，周一市場流通貨源充足，因貼水有所擴大，而月差相較基差存在套利區間，貿易商接貨積極，中間商間交投活躍。下遊已進入放假狀態，僅有少量採購。整體成交狀況一般。
美國政府暫時擺脫停擺危機，但特朗普籤署的支出法案只持續到 2 月 15 日，其威脅稱如果不能獲得建牆資金，聯邦政府將再次關閉，市場信心並未有效恢復，美元上周五創下 9 日以來最大跌幅；同時，美國周日如預期解除對俄鋁的制裁，刺激倫鋁保持偏強態勢，但在疲弱基本面壓制下預計較難形成突破性上漲行情。
國內市場上，節後消費復蘇的預期以及減產因素的存在，多頭託底力量亦較強，但電解鋁成本端下移以及淡季補庫行情，加之本周下遊加工企業已停產放假，現貨市場也面臨較大壓力之下，滬鋁大概率仍是保持區間運行。
綜上，我們預計節前鋁價仍難走出當前的糾結行情，由於即將到來春節長假，本周建議背靠 13600 元/噸一線輕倉短空操作，注意持倉風險。
