光大期貨鋁早評：鋁價短期延續寬幅震蕩整理（2022年10月11日）

國慶長假外盤振幅超預期，節後首個交易日滬鋁高空跳開，隔夜滬鋁震蕩偏強，AL2211收於18580元/噸，漲幅0.35%，持倉減倉2451手至15.4萬手。現貨貼水40元/噸，佛山A00報價18620元/噸，對無錫A00報升水30元/噸。鋁棒加工費多地持穩，包頭無錫下調20元/噸，廣東新疆上調30-60元/噸；鋁杆加工費下調25-50元/噸；鋁合金ADC12及A380上調300元/噸，A356及ZLD102/104上調250元/噸。近期海外利多消息較多，opec+會議超預期減產助力油價繼續走高；LME對禁止新的俄羅斯金屬產品發布討論文件，具體落實仍待時間考驗，不妨礙壓抑已久的市場多頭聞訊卷土重來。

宏觀面支撐不足，供給端擾動增加，需求存在強預期與弱現實的分歧。地緣紛爭難解、海外能源壓力加劇下大減產效應仍在持續，倉單和社庫水位均偏低，當前供需雙弱格局下鋁價短期延續寬幅震蕩整理。持續關注LME庫存情況以及海外能源進展。