金瑞期貨鋁早評：預期未來價格仍有上升的空間（2022年10月18日）

LME收2229，日跌77。周一庫存小幅積累，庫存表現仍偏樂觀，維持下去年底庫存有望到50w附近；節後下遊買貨積極性較弱，但實際開工並無明顯的變差，現貨基本保持在11平水附近；疫情擾動河南的下遊加工有受到部分影響，關注持續性。海外方面，LME大幅交倉主因是結構不足以覆蓋成本；澳洲鋁廠能源敞口問題需關注，但海外的現貨pre依舊無起色，缺乏做多的驅動。宏觀情緒略有企穩，在成本未見下跌的背景下認爲18500附近的價格中性偏低，預期未來價格仍有上升的空間。

投資策略：關注現貨升水情況，單邊多頭19500/2500附近建議離場，borrow可持有。

風險提示：國內地產需求繼續下滑、俄羅斯貨源被制裁。