簡
繁行業消息
1、在寒冬日益迫近之際，德國總理朔爾茨周一下令將該國剩餘三座核電站的壽命延長至2023年4月中旬，以抵御可能出現的能源短缺。2011年福島核事故發生後，德國同意逐步淘汰核能。盡管德國的天然氣庫存水平已經達到95%以上，但電網運營商警告稱，這可能不足以應對冬季需求。德國的四家輸電運營商也呼籲所有三座核電站一直運轉到明年春天，以緩解電力短缺。盡管德國的計劃是逐步淘汰煤炭，以推動綠色能源的發展，但面臨前所未有的能源危機，該國還是重啓了部分已封存的燃煤發電廠。
2、據SMM，今年氧化鋁新投產能增量巨大，截止到目前已經增加1290萬噸，氧化鋁總建成產能達9695萬噸，而電解鋁建成產能4516.1萬噸，且因爲產能天花板的限制，後續不會再有更多增量。按照一噸電解鋁消耗1.925噸的氧化鋁來計算，國內的氧化鋁過剩產能達到了1002萬噸。
觀點總結
供應端，海外能源擾動因素較多，減停產的鋁冶煉廠短期較難恢復正常生產；國內方面，鋁土礦受北方疫情影響運輸，整體供不應求，市場成交較爲有限；內蒙古有新增產能投產，四川復產速度慢於計劃，目前僅啓動約四分之一，雲南減產部分恢復時間更長，供應端緩慢修復。需求端，上周下遊開工已恢復至長假前水平，工業型材和汽車相關訂單增加，10月仍處旺季消費段，政策方面下調首付利率等利好房地產，但近期疫情多發，部分地區鋁加工企業開工或有不足。庫存上，國內外均處低位，隨着在途鋁錠持續到貨，國內節後呈現階段累庫，LME庫存大增，中長期全球需求預期悲觀，國內外鋁價承壓。操作上建議，滬鋁主力AL2211合約短線區間交易爲主，注意操作節奏及風險控制。
