中國國際期貨鋁早評(2022年10月20日)

【策略】空單持有。

【邏輯】因LME倉庫庫存激增引發拋售，LME三個月期鋁周三報收於每噸2190美元，漲幅0.46%。滬鋁主力周三報收於18355元/噸，漲幅0.27%。基本面上，世界金屬統計局公布的報告顯示，今年1-8月全球原鋁市場供應短缺79.7萬噸，去年爲供應短缺160.3萬噸。1-8月全球原鋁需求爲4599萬噸，較上年同期減少34.9萬噸。1-8月全球原鋁產量微幅下滑，歐洲產量降幅與中國及亞洲其他地區的增幅基本相抵。此外，從國內成本來看，隨着電廠高價煤炭補入，企業電價成本上行空間打開，氧化鋁價格雖處於弱勢狀態，但給電解鋁企業帶來的成本下行空間有限，預計短期國內電解鋁成本仍以高位運行爲主。從盤面看，預計滬鋁震蕩偏弱行情爲主，建議空單持有。