2022年第43周中財期貨鋁周報：滬鋁震蕩偏強

操作建議

策略：震蕩偏強，建議買入。

套保：無

邏輯與驅動

氧化鋁方面：本周氧化鋁價格繼續微跌，各地區疫情反復，部分電解鋁廠有原料採購備庫的計劃。晉豫地區部分氧化鋁企業出現不同程度的減停產情況，但整體市場需求沒有明顯增加，預計氧化鋁價格震蕩偏弱。

電解鋁方面：本周滬鋁震蕩，周初交割後市場小幅回落，下半周止跌回升，整體震蕩。9 月多項經濟數據推遲公布，市場對數據預期偏弱。本周國內供應端小幅修復爲主，主要市四川、內蒙古地區的新增及復產少量釋放，但雲南電力緊張情況暫未緩解，後續仍需關注當地電解鋁的運行情況，整體供應壓力增量不大。近期國內多地突發疫情，新疆、內蒙古等地發貨受阻，多家企業表示運輸效率下降，在途及站臺貨有所積壓，周內國內鋁產品到貨減少，鋁錠庫存維持去庫狀態。預計下周滬鋁震蕩偏強。

風險提示

1、 歐洲鋁煉廠減產，LME 禁止接收俄鋁。

本周關注

1、中國官方 9 月進出口數據及經濟數據。