銅冠金源期貨鋁早評：鋁價延續震蕩（2022年10月26日）

周二滬鋁主力2011合約延續震蕩，開18465元/噸，低18420元/噸，收18530元/噸，跌65元/噸，-0.35%，夜盤滬鋁繼續震蕩。倫鋁小幅下行，收2215美元/噸，漲38美元/噸。現貨長江均價18540元/噸，跌110元/噸，對當月+15元/噸。南儲現貨均價18710元/噸，跌90元/噸，對當月+185元/噸。現貨市場出貨爲主，成交一般。

宏觀面，美國8月S&P/CS20座大城市房價指數同比升13.08%，預期升14.4%，前值升16.06%。美國10月裏奇蒙德聯儲制造業指數錄得-10，爲2020年5月以來新低，預期-5，前值0。美國10月大企業聯合會消費者信心指數爲102.5，預期106.5，前值108。

產業消息，歐洲鋁消費者聯合會、德國聯邦經濟發展和對外貿易協會等五家歐洲行業協會發表聯合聲明，要求歐盟委員會和歐盟成員國採取緊急幹預措施，防止俄羅斯的鋁遭到制裁、抵制、徵收高額關稅等。

數據慘淡激起放緩加息猜測，美元跌至三周低點，風險情緒改善，倫鋁夜盤有所回升。基本面國內供應方面地區差異明顯，鞏義和佛山地區分別因爲運輸和雲南減產因素貨源稍緊，華東供應充足，現貨升水表現也稍弱。下遊消費依然觀望爲主，供需格局變化不大。整體宏觀市場繼續對美聯儲預期博弈，基本面海外LME制裁消息未出，國內供需穩定，鋁產業鏈矛盾焦點不突出，鋁價延續震蕩。結構上低庫存和供應擾動支持下，預計近強遠弱格局延續。

操作建議：單邊觀望、套利嘗試正套