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繁LME收2335，日漲120，交易俄羅斯被制裁風險和美聯儲轉向爲主。周內庫存表現較差，華東市場持續累庫，需關注本周的庫存降幅，且國內現貨升水轉差，部分市場轉爲貼水，西南減產尚未兌現，國內缺乏進一步上漲的驅動。海外方面，海外燃氣爆庫導致價格大幅回落，但電價依舊整體在高位；海外的現貨pre依舊無起色，缺乏做多的驅動。宏觀情緒略有企穩但依舊處於偏悲觀的水平，在成本未見下跌的背景下認爲18500附近的價格中性偏低。
投資策略：宏觀情緒改善，但國內基本面轉差，單邊多頭和borrow建議擇機離場。
風險提示：國內地產需求繼續下滑、俄羅斯貨源被制裁。
