銀河期貨鋁早評(2022年11月2日)

昨夜滬鋁高開低走後震蕩整理，相比前幾日大起大落的走勢明顯趨於平靜，昨夜滬鋁2212合約漲145元至17865元/噸，當月合約也回落於1.8萬元關口之下，持倉量變動不大，觀望情緒較多，反彈行情暫緩主要在於昨夜美國經濟數據表現尚可，美國10月ISM制造業指數報50.2，好於50的預期，在周三加息前夜數據好意味着加息的概率和力度提升，美元指數上漲，有色回落，但隨後受原油等價格反彈，價格企穩；基本面方面，目前電解鋁企業高成本區域觸發虧損減產，河南YD、ZF等減產10%至15%左右；交易策略方面，鋁價階段性企穩，當前仍然處於宏觀情緒主導行情的階段，美聯儲於周三夜間及周四凌晨公布加息結果，在此之前預計鋁價震蕩爲主，但進入交割月了，加息之後行情預計逐漸由產業邏輯接替宏觀主導反彈的節奏，從昨夜銅鋅當月走勢較強來看已經有此跡象，且此前目前鋁價跌幅已經超出短期基本面的範疇；套利方面，建議正套繼續持有。