中國國際期貨鋁早評(2022年11月3日)

【策略】觀望爲宜。

【邏輯】LME三個月期鋁周三報收於每噸2250美元，跌幅0.31%。滬鋁主力周三報收於17925元/噸，漲幅0.36%。基本面上，一方面，1-9月累計電解鋁產量2989.2萬噸，同比增長2.78%。其中9月國內電解鋁產量爲333.95萬噸，同比增長7.34%，在限電幹擾下，9月四川、雲南電解鋁企業出現明顯減產。10月減產幅度逐步趨緩，來自供應端的衝擊減弱。另一方面，10月31日SMM統計國內電解鋁社會庫存61.3萬噸，環比上周四下降0.8萬噸，較9月底庫存下降0.8萬噸，較去年同期庫存下降36.9萬噸，降庫主因到貨減少，，國內需求受疫情影響整體仍偏弱，但在途及廠區庫存爲後續鋁市累庫埋下了伏筆。從盤面看，預計滬鋁近期震蕩築底爲主，建議觀望爲宜。