申銀萬國期貨鋁早評：鋁價小幅反彈（2022年11月04日）

鋁價小幅反彈。美聯儲加息壓力落地，鋁受市場減產消息帶動。LME鋁在禁令預期下壘庫，歐洲行業協會呼籲不要制裁俄鋁，同時歐洲能源問題有所緩解。產業上，11月03日國內電解鋁社會庫存56.8萬噸，受運輸阻隔去庫3.9萬噸。供應端，國內雲南區域性電力緊張或延續，同時四川、內蒙古新增及復產緩慢進行。需求端，疫情反復對下遊鋁加工業運輸及生產帶來一定抑制，河南鞏義鋁加工受幹擾需求明顯轉弱，華東部分下遊也逐漸進入淡季。整體上，供需雙弱，建議止盈觀望爲主。