國信期貨鋁早評(2022年11月8日)

大類資產分化 有色回吐漲幅聚焦擠倉

周一晚間，國際內外大類資產分化，市場對中國防疫快速放鬆的預期回落，但有色等大宗商品在宏觀和結構性擠倉也限制上半月跌幅。截至收盤，倫銅期貨收盤報7949美元/噸，倫鋁期貨收盤報2339美元/噸，國內銅鋁期貨當晚夜盤震蕩爲主，滬銅期貨主力合約報65210元/噸，跌0.56%，滬鋁期貨主力合約報18425元/噸，上漲0.44%。進入十一月，國際市場動蕩中波動幅度不減 短期有色現貨近月和12月主力合約仍有擠倉風險。進入十一月，國際市場動蕩中波動幅度不減，有色品種在上半月在階段性資金推動近月合約持續“擠升水”後，謹防下半月回落，今年市場資金反常地聚集在近月，實體產業與機構在供應鏈不穩之下缺乏對遠月布局信心，短期強勢更多體現在現貨和近月，中長期悲觀更多反映在遠月，投資者特別對11月和12月臨近交割有色近月合約方向性選擇做好應對預案，建議做好資金管理和風控，建議近月合約最後交易周注意流動性風險，遠月合約適當進行套保以應對市場潛在波動放大的威脅。