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繁美指大跌，警惕宏觀風險周二滬鋁主力收於18465，較上一交易日上漲0.96%。受美指大跌影響，滬鋁夜盤進一步上行。
近期有美國中期選舉，以及美國CPI數據公布，建議警惕宏觀情緒衝擊。展望後市，預計短期維持寬幅震蕩，長期重心下移。從中短期角度看，首先在國內地產拖累和疫情擾動，以及國外高利率、高通脹的影響下，近端的需求現狀一直難見起色，市場對於需求悲觀是制約鋁價向上突破的主要原因。同時，成本端的支撐也很難下破，主要原因有三：1）運輸問題導致的到貨少未見緩解，現貨市場升水堅挺；2）三季度以來由於各種原因導致的減產造成國內供給過剩預期不斷修復，西南水電問題成爲產量上行的客觀限制；3）即使需求疲軟，但鋁錠社庫不斷去庫，刷新庫存近年新低。因此，在這樣的供需雙弱背景下，若無宏觀情緒衝擊，鋁價大概率將繼續維持高價滯銷，低價刺激採買，整體價格區間震蕩的行情。未來鋁價能否進入下行通道，仍是要關注庫存和本的變化，庫存持續累庫或是成本的坍塌或是變盤的信號。此外，當前由於庫存低疊加電解鋁啓停槽時間資金成本較高，鋁的供給彈性很弱，需警惕突發的供給擾動。
策略：短期建議1.8w-1.9w區間內高拋低吸；長期策略仍建議逢高沽空。
