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繁1、美元近期持續下跌，盤中創下近七周低點，支撐有色金屬階段性反彈。國內方面，關注今日即將公布的CPI、PPI以及社融數據，若社融如預期維持同比較高增速，樂觀情緒有望延續。
2、中國10月未鍛造鋁及鋁制品出口總量爲47.9萬噸，同比基本持平，環比下降3.4%。1-10月中國累計出口567。7萬噸，同比仍增長24.85%。LME價格從8月底開始大幅調整，而上海期貨交易所價格則基本保持穩定，內外比價向上驅動。9月份鋁材變相出口虧損約每噸80美元，10月以來基本實現盈虧平衡。外需下降亦爲鋁制品出口環比降低的主要原因。
3、本周一國內由於疫情導致的運輸問題導致國內社會庫存達到57.1萬噸的年內新低，階段性支撐鋁價。現貨市場來看，鋁價反彈下遊觀望意願增強，採購有所減弱。目前河南地區運輸卸貨逐步恢復，到貨增加引導粵滬地區間價差自300元/噸以上逐步收窄。
4、海外方面，LME庫存昨日下降6400噸至56.4萬噸，但現貨對3月合約繼續維持15美元/噸的貼水結構。LME將於11月中下旬發布對俄鋁的決議公告，持續關注。
5、總結：近期美元持續下跌支撐有色金屬整體反彈。基本面上4季度國內供需幹擾持續，需求走弱，結合內外形勢來看，價格在18500元/噸以上難有趨勢性上行，但成本和低庫存存較強支持，亦影響下跌節奏。在市場交易邏輯回到美聯儲加息或者之前，鋁價有望維持17500-18500元/噸區間震蕩。
