國信期貨鋁早評(2022年11月10日)

風險資產反彈缺後勁 有色震蕩擠倉壓力猶在

周三晚間，美中期選情結果仍膠着尚未明了，國際大類資產在供應鏈擾動和海外局勢下反彈缺乏後勁，有色等大宗商品在宏觀和結構性擠倉風險猶在。截至收盤，倫銅期貨收報8081美元/噸，上漲0.34%，倫鋁期貨收報2308美元/噸，下跌1.58%；國內銅鋁期貨當晚夜盤震蕩整理，滬銅期貨主力合約報66350元/噸，上漲0.24%，滬鋁期貨主力合約報18500元/噸，下跌0.11%。

進入十一月，國際市場動蕩中波動幅度不減，有色品種在上半月在階段性資金推動近月合約持續“擠升水”後，謹防下半月回落，今年市場資金反常地聚集在近月，實體產業與機構在供應鏈不穩之下缺乏對遠月布局信心，短期強勢更多體現在現貨和近月，中長期悲觀更多反映在遠月，投資者特別對11月和12月臨近交割有色近月合約方向性選擇做好應對預案，建議做好資金管理和風控，建議近月合約最後交易周注意流動性風險，遠月合約適當進行套保以應對市場潛在波動放大的威脅。