2022年第46周中財期貨鋁周報：滬鋁偏震蕩

操作建議

策略：震蕩，建議謹慎買入。

套保：無

邏輯與驅動

氧化鋁方面：本周氧化鋁價格持穩，隨着南北價差的逐漸擴大以及西南氧化鋁企業庫存壓力的增加，市場有南貨北運的跡象。另外，臨近冬季下遊鋁廠穩產保供情緒增加，原料採購備庫意願有所提高，後續南貨北運的量可能會有所增加，短期預計氧化鋁價格震蕩。

電解鋁方面：本周滬鋁震蕩上漲，宏觀上，美國等海外市場加息放緩及國內防疫管控方式的調整，提振市場信心。基本面上國內鋁供需矛盾較小，且國內鋁主流市場庫存持續走低，高成本的狀態延續，底部支撐鋁價，需求上的有好轉預期，但 LME 未限制俄鋁，短期或有影響，預期下周滬鋁偏震蕩。

風險提示

1、 歐洲鋁煉廠減產。

本周關注

1、中國 10 月經濟數據。