中國國際期貨鋁早評(2022年11月14日)

【策略】觀望爲宜。

【邏輯】LME三個月期鋁上周五報收於每噸2458美元，漲幅5.81%。滬鋁主力上周五報收於18965元/噸，漲幅112%。基本面上，目前山西、河南地區的國產礦山開工率較低，對礦山的爆破工作、揚塵管控、開採安全等地方環保政策愈發收緊。此外，10月國內電解鋁產量341.34萬噸，同比增加7.8%，10月國內電解鋁產能增量主要來自內蒙古、廣西地區。近期四川電解鋁運行產能小幅修復，但在枯水期電力仍緊張的背景下，預計年底難以滿產，且廣西等地區復產及貴州、內蒙古地區的新增投產進展未達預期，供應端壓力較前期減弱。總體而言，預計滬鋁近期震蕩偏強爲主，建議觀望爲宜，壓力位13250。