周五夜盤滬鋁下跌。鋁錠社會庫存和上期所倉單均處於低位,鋁市基本面支撐較強,但消費端向上驅動不足,政策樂觀預期受到疫情形勢嚴峻的壓制。滬鋁中期維持震蕩趨勢,短期在7月以來震蕩區間高位面臨阻力,考慮加大保值比例。