一德期貨鋁早評：鋁價仍可長期維持逢低布局多單的策略不變（2022年12月07日）

【市場信息】:昨日上海地區鋁錠現貨價格19390-19430元/蹲，升水50元/噸，廣東90鋁棒加工費100元/噸，滬鋁價格收盤於19360元/噸，倫鋁價格收盤於2500美元/噸。

【投資邏輯】：國內各地區進行防疫政策優化，給予市場信心滬鋁價格向上突破。政策刺激方面國內央行降準0.25個百分點釋放流動性，地產三道紅線放鬆，銀行支持地產企業償還海內外債務，海外加息預期放緩縮小至50bp。成本端國內電價擡升，氧化鋁經過減產後價格開始反彈，成本支撐上移。消費端雖仍處於去庫狀態下但出現疲軟情況，海外消費走弱，國內出口市場羸弱，國內加工費大幅度下滑個別地區甚至出現負加工費情況。宏觀向上成本上移，鋁價仍可長期維持逢低布局多單的策略不變，但需警惕春節前疫情加重造成下遊加工企業提前放假造成的消費提前走弱，以及用工短缺的問題，密切關注社會庫存的轉變。