周三晚滬鋁主力合約2301收盤下跌0.36%報19185元/噸。昨夜倫鋁橫盤震蕩。現貨方面,周三無錫電解鋁報價19400元/噸,上漲10。消息方面,海關總署最新數據顯示,2022年11月,中國出口未鍛軋鋁及鋁材45.55萬噸;1-11月累計出口613.19萬噸,同比增長21.3%。行業方面,宏觀預期不斷搖擺,政策樂觀情緒釋放後,現實層面面臨考驗,邊際上有轉空可能。近期,影響電解鋁成本最大因素的動力煤價格出現下跌跡象,成本支撐邏輯趨弱,不過,氧化鋁受減產提振下行速度較緩。低庫存狀態下,滬鋁具備一定的抗跌性,可關注月差結構上的機會,中期行情維持振蕩判斷,現階段反彈持續性暫缺少需求支撐。操作上建議多單持有或少量買入,中短期AL2301參考支撐位18500。