2月18日瑞達期貨鋁周報

　　本周滬鋁低位震蕩，周初，倫鋁庫存增加，疊加美指走勢較強背景，滬鋁開盤即受打擊，但因鋁價低位尚存一定支撐，隨後幾日在美元走高背景下維持偏弱震蕩。現貨市場上，周初因貿易商及下遊廠家多處於放假狀態，做交易者不多，整體成交較差。隨着市場參與者逐漸復工，市場成交活躍度漸起，因節後歸來庫存充足，市場流通貨源較多，在中鋁大量採購牽頭下，持貨商出貨積極，貿易商及中間商交投表現活躍。下遊廠家受假期因素影響，本周採購力度較弱，臨近周末才表現明顯接貨勢頭，且採購量不多，預計十五之後全面復工，成交狀態會有好轉。

　　下周來看，當前鋁基本面偏弱格局不改，成本端礦石價格鬆動、氧化鋁依存下行壓力，同時，節後消費難以迅速回暖，在庫存高企、成本下行及消費疲軟態勢下，預計鋁價或延續弱勢。

　　技術面上，MACD 指標低位交叉震蕩，鋁價整體仍處於震蕩區間內，短期應關注 40 日均線對鋁價的打壓力度。操作上，建議滬鋁主力 1903 合約可以考慮在 13500 元/噸附近空單介入，止損參考13700 元/噸。