2022年第50周瑞達期貨鋁周報：美聯儲加息將到來 滬鋁期價維持震蕩

本周滬鋁期價小幅震蕩。宏觀上，發布的美國經濟數據好於預期，衰退預期短暫減弱，美元指數反彈；以“減少碳排放”之名，美國和歐盟考慮對中國鋁徵收新的關稅；國內發布疫情防控新十條，市場對消費重振信心，中國經濟增速預期持續回升。供應端，氧化鋁因疫情、環保檢查及盈利不佳有減停產，但過剩格局仍存；電解鋁方面，白音華通電投產，加上其它地區的復產投產順利，供應小幅擡升趨勢。需求端，鋁下遊加工企業開工率表現不佳，下遊淡季終端停工量大加上疫情擾動，訂單縮減，防疫政策優化後，疫情擾動因素減少，但仍處消費淡季加上春節較早，需求低迷將維持；庫存上，國內外均處低位。

總體上，近期宏觀利好加上低庫存下持續去庫利好鋁價，但隨着疫情防控的優化，在途鋁錠到庫後或將小幅累庫，但累庫情況還需觀察，低庫存情況仍存。下周迎來美聯儲加息會議，資金偏謹慎，滬鋁AL2301合約短期輕倉震蕩思路爲主，注意操作節奏及風險控制。