新湖期貨鋁早評（2022年12月13日）

庫存大增、貼水擴大，海外消費擔憂加劇。隔夜外盤鋁價繼續下挫，LME三月期鋁價收跌0.75%至2.39%至2411美元/噸。國內夜盤低開低走，主力2301合約收低於18635元/噸。早間現貨市場交投不佳，消費整體走弱，下遊按需採購，持貨商甩貨爲主。華東市場主流成交價格在18950元/噸上下，較期貨貼水10左右。廣東主流成交價格在18860元/噸上下。國內消費逐步走弱，出口下降，而產量仍逐步回升，供需基本面不佳。目前顯性庫存仍處於低位，但有企穩回升跡象。弱現實對價格的壓力逐步顯現。不過周一貴州發布要求該省電解鋁企業降電荷的通知，降荷20%，預計超20萬噸產能將被迫暫停生產。不過這對當前市場影響相對有限，難改當前弱勢。操作上建議逢高偏空操作，密切關注減產情況以及宏觀面因素。