長江期貨鋁早評:近期將在18500-19300內波動(2022年12月15日)

長江期貨 鋁早評 2022-12-15 08:50

價格:

內盤:昨日鋁價窄幅震蕩,截至12月15日凌晨1時,滬鋁主力報18005元/噸,+5元/噸,+0.03%。

外盤:LME鋁收於2452美元/噸,-2.5美元/噸,-0.1%。

現貨:12月13日長江A00鋁錠現貨報價18950元/噸,較前日+40元/噸,12月月均價19180元/噸。

宏觀面:

1.美聯儲會議紀要出爐,如期加息50bp:美聯儲如期加息50基點,預計加息更慢但利率會更高,上調利率峯值預期至5%以上;鮑威爾:考慮下次加息25基點,無法確認不再上調利率終值預期,對通脹有信心前不降息,通脹將加速取得進展。

2.國際投行上調中國經濟增速預期:摩根士丹利稱隨着中國逐步優化防疫政策,將中國明年經濟增長預期從5%上調至5.4%。預計到2023年第一季度末,中國經濟流動性和經濟活動將反彈至2022年6月和7月的水平。

基本面:

1.現貨成交:華東市場,持貨商積極出貨爲主,普鋁報價在貼20至貼10元/噸,而可交割貨源備受青睞,價格相對強勢,下遊逢低少量按需補貨,整體交投一般。華南市場,滬鋁月差進一步擴大,套保貨物流通到市場,疊加年底資金回籠,市場接貨意願差,現貨貼水50至貼水70元/噸均有成交。價格方面,12月14日Mysteel無錫市場電解鋁現貨價格18920元/噸,漲10元/噸;佛山市場電解鋁現貨價格18770元/噸,跌30元/噸;鞏義市場電解鋁現貨成交價18740元/噸,持平。

2:供需動態:供應端:國內產能新增擾動因素,貴州將啓動減壓負荷措施減緩供應恢復速度,鋁市基本面具備抗跌性。需求端,型材訂單維持季節性下降,板帶箔內需表現清淡但出口訂單有所增加,板帶箔整體訂單天數環比小幅上漲。

長江觀點:

國外方面,昨日美聯儲議息紀要結果表現平平,而美聯儲加息50bp早已被市場計價。新觀點是考慮明年2月加息25bp,目前市場對明年2月加25bp的預估概率在59%,其實也是潛在利好(此前市場預期明年2月加50bp ,3月加25bp,然後維持高利率較長時間再考慮降息)。

國內方面,疫情放開後後感染人數還在上升期,這是近段時間的利空因素,會壓制有色金屬波動的上限,但隨着感染人數到達峯值、人們對感染症狀熟悉了解後,利空將出盡。

對鋁而言,近期將在18500-19300內波動(震蕩區間相較於前兩個月擡高),待疫情的利空影響慢慢消散後,或有可能將繼續打開上方空間,爲明年開春行情做準備。

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