國信期貨鋁早評(2022年12月15日)

美聯儲放緩加息美元回落有色震蕩

周三晚間，倫銅期貨收報8524美元/噸，上漲0.73%，倫鋁期貨收報2452美元/噸，下跌0.10%；當晚國內期貨夜盤震蕩 ，滬銅期貨主力合約報66300元/噸，下跌0.33%，滬鋁期貨主力合約報18805元/噸，上漲0.03%。

周四凌晨備受關注的美聯儲12月會議確認放緩加息幅度至50基點，雖然美聯儲主席鮑威爾發言“鷹風陣陣”，但金融市場卻聽其言更觀其行，美元指數再失104關口，有色等大宗商品震蕩分化。在12月上半月有色等大宗商品在新一輪宏觀情緒改善作用下整體走高，但行業企業對春節前消費復蘇和備貨做出樂觀預期未能兌現，短期市場可能出現消費端負反饋衝擊。從行業結構來看，今年有色市場多次上演的上半月資金推動近月合約持續“擠升水”行情後多數會下半月回吐升水幅度，而市場資金持續反常地聚集在近月，反映出實體產業與機構在供應鏈不穩之下對遠月缺乏對布局信心，短期強勢更多體現在現貨和近月，投資者特別對12月有色近月合約可能的衝高回落行情做好應對預案，建議做好資金管理和風控。