南華期貨鋁早評(2022年12月16日)

震蕩運行

【盤面回顧】滬鋁本周在18800附近窄幅震蕩爲主。

【產業表現】本周國內鋁下遊加工龍頭企業開工率環比上周繼續下跌0.3個百分點至65%。

【核心邏輯】展望後市，年末宏觀層面消息頗多，美聯儲12月議息會議本周落地，市場關於美聯儲加息放緩預期落地，短期利多出盡。國內方面，建議關注中央經濟工作會議指引，以及國內疫情發展動向。基本面，供需雙弱基本面延續，貴州減產影響供給恢復，庫存本周雖不再累庫，但預計低庫存問題依舊存在，鋁價下方仍有支撐。不過，隨着政策放開，運輸問題緩解，預計針對庫存問題的炒作暫歇，向上看不到明顯驅動。近期宏觀因素或有所放大，建議短期觀望爲主，長期來看23年上半年關注布控機會。

【策略觀點】短期觀望，關注1.85w支撐。