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繁反彈情緒弱勢難爲繼，鋁價震蕩區間下移
1.核心邏輯：宏觀，強勁加息預期在美國三季度GDP、核心PCE數據的影響下此起彼伏，商品價格走勢維持震蕩。基本面，供應，印尼政府在12月21日宣布從2023年6月起禁止鋁土礦的出口、並推動本國加工鋁土礦的發展，由於印尼政府近年來多次宣布類似的礦產資源禁止出口政策，市場對該消息反應一般；據SMM數據，貴州因氣溫驟降而導致用電攀升，貴州電網要求電解鋁廠自12月13日起調減負荷，或影響產能40萬噸；進口窗口保持關閉，無電解鋁流入；需求，在鋁價走高、淡季來臨、出口下滑等多重因素影響下，鋁下遊國內與海外的新訂單均減少、開工率走弱；供需兩弱的格局繼續維持。庫存，12月22日SMM國內電解鋁社會庫存去庫至47.5萬噸，無錫、佛山貢獻主要去庫；SHFE鋁倉單去庫2326噸至38003噸，LME庫存去庫6400噸至466600噸。綜上，在宏觀預期與情緒搖擺不定的背景下，疊加國內鋁產業鏈延續供需兩弱的格局，預計滬鋁價格將在（18550,18800）的區間內震蕩。
2.操作建議：震蕩區間內擇機短線多空
3.風險因素：疫情影響、冬季用電限產
4.背景分析：
外盤市場：12月23日LME鋁開盤2391.5美元/噸，收盤2395.5美元/噸，較前一交易日收盤價2392美元/噸上漲3.5美元/噸，漲幅0.15%。
現貨市場：上海現貨報價18800元/噸，對合約AL2301升水160元/噸，較上個交易日持平；滬錫（上海-無錫）價差爲-5元/噸；滬豫（上海-鞏義）價差爲140/噸；滬粵（上海-佛山）價差爲-30元/噸。下遊採購清淡。
