銀河期貨鋁日評(2022年12月29日)

今日滬鋁維持弱勢，產業方面利多與利空同步發生，貴州進一步限電減產約 20 萬噸，但是另外一邊社會庫存進一步增加，預計今年鑄錠量會略多於往年同期水平，棒材消費欠佳,且今日公布的出口關稅上調了部分品種的出口關稅，對於高純鋁、部分變相出口的初級鋁材利空，今日 AL2302 合約跌 255 元/噸至 18685 元/噸；熊市多暴漲，炒作完宏觀情緒利多後，鋁價再度回歸現實，疊加夜盤多數工業品共振走弱，鋁價格重回震蕩區間，宏觀層面近期暫無重磅事件，延續此前放開和刺激地產的路徑繼續進行，需求方面，年底各個環節均在清庫存甩貨回籠資金，下遊和貿易商接貨情緒均陷入冷清，但是今日略有修復；而成本方面也陷入坍塌，近期 5500 大卡煤價再度跌至 1200元/噸關口，煤炭市場成交弱勢，電解鋁成本支撐下移；交易策略方面，宏觀與現實反復主導行情，在弱現實的帶動下鋁價再度回落，鋁價近期或將陷入寬幅震蕩的走勢，但是也需要謹慎，年底前的甩貨或將進入尾聲，進入最冷清的時候，元旦後預計會略有回暖，但是元旦後下遊放假企業增多，消費季節性走弱，季節性增庫周期開始，對價格也是起到抑制作用，所以後期預計鋁價受宏觀情緒和現實層面的反復作用，略偏空對待。