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繁減產難敵消費弱勢，鋁價偏弱震蕩
周四滬鋁主力2302合約未進一步走低區間震蕩爲主，開18730元/噸，高18785元/噸，收18685元/噸，跌255元/噸，-1.35%。夜盤滬鋁區間震蕩。倫鋁衝高收2411.5美元/噸，漲幅1.54%。現貨長江均價18700元/噸，跌270元/噸，對當月-20元/噸。南儲現貨均價18700元/噸，跌300元/噸，對當月-25元/噸。刷貨表現較昨日稍好，但接貨依舊觀望，成交較弱。據我的有色網數據，12月29日鋁錠社會庫存49萬噸，較上周四增加2.4萬噸，鋁棒社會庫存8萬噸，較上周增加0.45萬噸。
宏觀面，美國上周初請失業金人數增加9000人至22.5萬人，符合市場預期。截至12月17日當周續請失業金人數升至170萬人，爲2月初以來最高。全國財政工作視頻會議強調，2023年積極的財政政策要加力提效，更直接更有效發揮積極財政政策作用。
產業消息，貴州地區於12月中旬發布限電通知，要求省內各電解鋁企業暫按70萬千瓦總規模調減，根據文件測算，貴州電解鋁壓負荷比例高達31%。12月28日，貴州限電再度升級，需再按30萬千瓦總規模退槽，預計或影響20萬噸左右的電解鋁產能。
貴州供應擾動再升級，兩次產能共計影響50萬噸左右，但整體供應擾動影響量級還是較小，對供應及累庫助益預計都比較有限，鋁價昨日對本消息反響有限。庫存方便昨日鋁錠庫存繼續累庫，按照目前的消費表現及供應情況，預計累庫將繼續持續。現貨市場需方信心不足成交轉入貼水，鋁價震蕩偏弱。
操作建議：持有賣出看漲期權、跨期觀望
