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繁宏觀情緒向好，期價向上反彈
1.核心邏輯：宏觀，美國12月CPI年率錄得6.5%，符合市場預期；美國1月7日當周初請失業金人數錄得20.5萬，低於預期的21.5萬人。基本面，供應，貴州因氣溫驟降而導致用電攀升，貴州電解鋁廠於1月5日第三次調減負荷，此次影響產能30萬噸，三次共計影響產能94萬噸，對鋁價形成一定支撐；由於倫鋁庫存持續下降，倫鋁表現較強，進口虧損有所擴大，原鋁進口預計將有所減少；需求，鋁下遊企業逐漸進入元旦、春節假期，企業已主逐漸開始停工放假；供需兩弱的格局繼續維持。庫存，在下遊逐漸停工放假的情況下，1月12日SMM國內電解鋁社會庫存累庫2萬噸至64.2萬噸；SHFE鋁倉單增加10876噸至62865噸；LME庫存去庫4825噸至408875噸。綜上，在宏觀情緒略有回暖的情況下，倫鋁出現較大漲幅，滬鋁在18000元的位置獲得支撐後亦向上反彈。
2.操作建議：反彈至18500時輕倉試空，止損18750
3.風險因素：冬季限電減產範圍擴大
4.背景分析：
外盤市場：1月12日LME鋁開盤2458.5美元/噸，收盤2559美元/噸，較前一交易日收盤價2487美元/噸上漲72美元/噸，漲幅2.9%。
現貨市場：上海現貨報價18230元/噸，對合約AL2301貼水30元/噸，較上個交易日上升40元/噸；滬錫（上海-無錫）價差爲-15元/噸；滬豫（上海-鞏義）價差爲150/噸；滬粵（上海-佛山）價差爲-60元/噸。
