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繁宏觀預期向好，期價向上反彈
1.核心邏輯：宏觀，央行近期將推出部分結構性工具來支持房地產市場平穩運行。基本面，供應，貴州因氣溫驟降而導致用電攀升，貴州電解鋁廠於1月5日第三次調減負荷，此次影響產能30萬噸，三次共計影響產能94萬噸，對鋁價形成一定支撐；由於倫鋁庫存持續下降，倫鋁表現較強，進口虧損有所擴大，原鋁進口預計將有所減少；需求，鋁下遊企業逐漸進入元旦、春節假期，企業已主逐漸開始停工放假；供需兩弱的格局繼續維持。庫存，在下遊逐漸停工放假的情況下，1月12日SMM國內電解鋁社會庫存累庫2萬噸至64.2萬噸；SHFE鋁倉單大幅增加27059噸至89924噸；LME庫存去庫5625噸至403250噸，近期去庫主要來自於馬來西亞。綜上，在宏觀情緒有所回暖的情況下，倫鋁出現較大漲幅，滬鋁站上18500後繼續向上反彈。
2.操作建議：日內壓力位：18750、19000，日內支撐位：15500、15400，區間內短線做多
3.風險因素：海外庫存持續走低、冬季限電減產範圍擴大
4.背景分析：
外盤市場：1月13日LME鋁開盤2552美元/噸，收盤2590美元/噸，較前一交易日收盤價2559美元/噸上漲31美元/噸，漲幅1.21%。
現貨市場：上海現貨報價18460元/噸，對合約AL2301呈平水，較上個交易日上升30元/噸；滬錫（上海-無錫）價差爲-5元/噸；滬豫（上海-鞏義）價差爲160/噸；滬粵（上海-佛山）價差爲-70元/噸。
