銀河期貨鋁日評(2023年1月18日)

今日滬鋁價格維持強勢，滬鋁 2303 合約漲 395 元至 19010 元/噸，從滬倫比單邊下行和進口盈虧測算來看，明顯是匯率和外盤主導的上漲行情，雖然昨日公布的 12 月經濟數據較差，但是弱現實基本都在預期之內，邊際影響力極度有限，對開春後經濟的復蘇樂觀態度始終佔據主導位置；宏觀方面，昨日公布的地產數據、消費數據、固定資產投資數據等依然維持大幅負增長，弱現實依然存在，但是近期相關的產業扶持政策包括劉鶴在達沃斯論壇關於地產支柱性產業的發言都對市場信心帶來較大的提振；產業方面，基本進入假期模式，鋼聯高頻數據顯示主流地區日增庫約 3 萬噸，累庫速度較快，帶來一定的壓力，使得國內走勢明顯弱於外盤；交易策略方面，“希望的春天”

的交易仍然佔據主導位置，“寒冷的冬天”的現實時不時產生壓力，短期偏強局勢未改，多頭邏輯證僞與否的時間節點最早也要到元宵節後復工時候才得以驗證。