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繁強勢美元或令商品承壓，期價有所回落
1.核心邏輯：宏觀，美國經濟數據展現出的韌性引發市場對於美聯儲持續加息的擔憂，美元的持續強勢或給商品價格帶來壓力。基本面，供應，法國敦刻爾克鋁業重啓部分關停產能、預計在 2023 年 5 月達到滿產，沙特 Ma'aden 鋁冶煉廠停運部分鋁電解槽，海外供應短期有所下滑；國內電解鋁產能短期內暫無變化；由於倫鋁庫存持續下降，倫鋁表現較強，進口虧損有所擴大，原鋁進口預計將有所減少；需求，鋁下遊企業春節假期尚未結束，預計元宵節後將陸續開工。庫存，1 月 30 日 SMM 國內電解鋁社會庫存累庫5.2 萬噸至98.6萬噸；SHFE 鋁倉單增加 7993 噸至 142520 噸；LME 庫存去庫3875 噸至411650噸。綜上，在美國宏觀經濟韌性仍然較好、美元或仍將維持強勢，滬鋁價格回落至19000 附近震蕩。
2.操作建議：日內壓力位：19200、19000，日內支撐位：18800、18500，區間擇機多空
3.風險因素：美聯儲加息周期延長、國內經濟政策不及預期
4.背景分析：
外盤市場：1月30日LME鋁開盤2631.5美元，收盤2566美元，較上個交易日收盤價2617美元下跌51美元，跌幅1.95%。
現貨市場：1月30日上海現貨報價18770元/噸，對合約AL2302貼水110元，較上個交易日下降10元/噸；滬錫（上海-無錫）價差爲10元/噸；滬豫（上海-鞏義）價差爲170/噸；滬粵（上海-佛山）價差爲-50元/噸。
