銀河期貨鋁日評(2023年2月2日)

今日滬鋁震蕩下行，外圍市場情緒偏差，鋁價共振承壓回落，滬鋁 2303 合約跌 5 元至19095 元/噸，相對其他品種表現尚且堅挺，主要在於雲南減產的預期、現貨市場的火熱、權益資金的支持等提供了一定的支撐；宏觀方面，昨夜宏觀市場波動較大，首先美國公布 ADP 就業數據以及美國制造業 PMI 指數低於 50 分位線，處於衰退的榮枯線以下，數據偏差，有色共振跳水，但隨後美聯儲確定加息 25 個基點，雖然鮑威爾表示23 年降息不大可能，但是利率互換市場給出了降息 50 個 bp 的可能，美股大漲，美元指數大跌，人民幣升值；產業方面，雲南減產的風險越來越大，據悉已經有鋁廠減少了原料預焙陽極的採購，明日雲南能源局專項會議討論電力問題，需要進一步關注，如果減產除了影響當下的規模，還影響未來復產的規模；今日現貨惜售情緒明顯，採購積極性也較好，氛圍好轉；今日公布的社會庫存鋁錠增加 6.1 萬噸至 107.6 萬噸，鋁棒增加 1.85 萬噸至 25.6 萬噸；交易策略方面，其實美國的數據彰顯了經濟進入衰退，尤其是縮表加速對商品不利，呈現利空，未來降息與否可能對權益、貴金屬、債市場影響更大，今日工業品情緒很差，多數商品共振大跌，有色共振回落，鋁價承壓調整，宏觀情緒出現向下的調整，庫存壓力較大，鋁價維持弱勢，等待雲南的確切消息。