一德期貨鋁早評（2023年02月06日）

【市場信息】:昨日上海地區鋁錠現貨價格18860-18900元/噸，現貨貼水80元/噸，廣東90鋁棒加工費420元/噸，滬鋁價格收盤於19015元/噸，外盤收盤於2566美元/噸。

【投資邏輯】：節後海內外鋁價保持高位震蕩，後期走勢更多依賴於國內消費復蘇情況。國內下遊消費將在初七和正月十五陸續復產復工，據統計春節期間截止目前累庫超57萬噸，今年春節前後累庫將超往年，國內實際消費仍然面臨較大壓力。雲南地區再出減產15%的傳聞約65萬噸，預計中旬開始減產，給貴州地區復產增加不確定性的同時也增加了豐水期電解鋁能否如預期復產的擔憂。節後鋁價不宜追多，短線存在因消費復蘇緩慢而回調可能，但長期不僅看好國內消費復蘇而且存在供應擾動的情況，維持逢低布局多單的長線策略。