山金期貨鋁早評：基本面整體偏空，整體震蕩偏弱（2023年02月13日）

山金期貨 2023-02-13 08:45

供需兩弱，成本支撐

邏輯：鋁錠累庫幅度冠絕有色，鋁價受拖累下挫明顯，僅雲南減產預期支撐。宏觀預期向下修正，基本面仍然存在抑制，國內方面，目前國內庫存140萬噸，環比增加14萬噸，累庫量較大，短期消費依然處於逐步修復階段，力度有待驗證，供應端雲南存在較大的減產風險，支撐國內鋁價。海外方面，供應恢復，消費下降，過剩壓力依舊存在，而且成本端面臨下滑，冶煉利潤全面修復。短期宏觀預期反復，基本面整體偏空，整體震蕩偏弱。