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繁大國博弈刺激衰退交易 有色延續高位回落
進入2月中旬，國際金融市場震蕩分化，因大國關系趨緊與地緣形勢加劇全球衰退預期交易，國際有色金屬高位回調後暫止跌。截至上周五收盤，倫銅期貨收報8854美元/噸，下跌1.63%，倫鋁期貨收報2448美元/噸，下跌2.35%，國內銅鋁期貨震蕩走低，滬銅期貨Cu2303收報68050元/噸，下跌0.63%，滬鋁期貨Al2303收報19065元/噸，下跌1.20%。
近階段，國內外資產價格的提前上演的春季躁動顯著降溫，內盤銅鋁在宏觀變化與供需預期多空交織影響下延續震蕩回落，節後滬銅Cu2303未能守穩七萬整數關口，下方或測試67000-68000附近支撐，謹防短期衝高後回調風險；而節後鋁市盡管國內外冶煉復產較少，但國內累庫壓力較高，後市依賴消費好轉預期支撐信心，更多實際消費真僞與否需要觀察我國有色下遊企業多在元宵節後復產復工情況，2023年以來銅鋁等大宗商品在宏觀政策預期改善刺激推動下短期累計較大漲幅後回調壓力較大，進入2月銅市大概率將維持寬幅振蕩，投資者警惕春季躁動行情後銅鋁3月可能出現衝高後回落的風險，建議短線操作爲主，產業客戶強化套期保值鎖定3月政策敏感時點價格波動放大風險。
