簡
繁宏觀面
1.美國通脹下降不及預期，進一步加息預期施壓有色金屬：美國1月CPI同比漲幅由上月的6.5%回落至6.4%，爲連續7個月漲幅下降，創2021年10月以來最低，但高於預期值6.2%；環比則上升0.5%，符合市場預期。美聯儲多名高官評1月CPI：通脹太高，繼續加息；“新美聯儲通訊社”：美聯儲3月繼續加息，並暗示未來或進一步加息。
2.廣州印發《關於支持市場主體高質量發展促進經濟運行率先整體好轉的若幹措施》，從加大稅費優惠政策力度、加大金融支持實體經濟發展力度、加大提振消費力度、加大促投資力度等9方面推出38項具體政策措施。
3.據不完全統計，2023年已有近30個城市調整了首套房貸利率。多項政策利好疊加，從1月份各地房地產市場表現來看，部分城市的二手房市場已顯現回暖跡象。
基本面
1.再生鋁廠廢料較爲緊張：下遊再生鋁廠陸續全面復工，補庫需求較大，採購不及訂單，再生鋁廠積極採購廢鋁原料，供不應求，廢鋁市場貨源緊缺。
2.現貨成交好轉，升貼水走強：無錫地區以SMMA00鋁錠貼水10元/噸左右成交。鞏義地區今日現貨較SMMA00鋁價貼水90元/噸左右，較上一交易日貼水縮窄40元/噸。整體而言，鋁價弱勢運行，現貨市場貼水縮窄明顯，今日市場接貨情況相較上周稍有好轉。華南市場成交一般，實際成交從對SMM佛山鋁價從貼水10元/噸到升水40元/噸，成交價格集中在18450-18500元/噸。短期來看，鋁錠出庫量有所回暖，貴州電解鋁企業暫未復產，當地下遊陸續復工的情況下或帶動華南地區鋁錠及鋁棒的產品的轉移，另外雲南地區電解鋁企業減產懸而未決，區域性供應有再度收緊的趨勢，也給予未來華南現貨一定支撐，短期華南鋁現貨貼水或呈現收窄趨勢。
技術面：
短線來看，鋁價仍在18450-18650之間震蕩。若鋁價向下不跌破18510，向上再突破18630，則看企穩反彈走勢。關注減產落地及周四庫存情況。
