中商碳素研究院鋁板塊：國內社會庫存增速放緩，終端備貨積極性稍有好轉，現貨鋁價小幅拉漲

電解鋁

需求稍有好轉 現貨鋁價小幅上漲

點 評COMMENT

華東價格較前一交易日漲40，華南南儲日漲30。華東地區現貨市場持貨商降價出貨，下遊按需逢低採購，市場交投略顯平淡；華南地區現貨市場持貨商看漲後市，挺價惜售，接貨方壓價接貨，市場成交一般；國際方面，美元指數走強，原油期貨小幅飄綠，內盤基本金屬普跌；國內方面，供應端復產與減產並存，需求端備貨積極性略有好轉，現貨鋁價小幅拉漲。預計後市電解鋁現貨價格運行區間在18350-18700元/噸。

…周變化圖（現貨）…

氧化鋁

需求端持續受限 價格繼續窄幅走跌

點 評COMMENT

我國氧化鋁市場交投冷清，市場暫無明顯利好，局部地區氧化鋁價格繼續窄幅走跌。當前市場進入復工復產的“忙碌模式”，氧化鋁企業新投及復產積極性高漲，短期來看市場供應增量明顯；但西南地區電解鋁企業受電力緊張影響，復產進度緩慢，市場對雲南減產規模擴大預期強烈，需求端持續走弱，後續國產氧化鋁價格震蕩運行爲主。

鋁土礦

利空因素影響 礦價高位承壓

點 評COMMENT

我國礦石市場運行穩定，供應端，礦山逐步開工，市場現貨供應相對緩解；需求端，氧化鋁市場氛圍冷清，價格醞釀跌勢，市場利空因素交織，國產礦石價格高位承壓。山西地區主流含鋁58%，鋁硅比爲5.0品位的國產礦石價格基本位於460元/噸左右裸價到廠，河南地區主流含鋁58%，鋁硅比爲4.5品位的國產礦石價格基本位於490元/噸左右裸價到廠，貴州地區主流含鋁60%，鋁硅比爲6.0品位的國產礦石價格基本位於400元/噸左右裸價到廠。短期來看，國產礦石價格漲跌有限。