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繁供需兩弱，成本支撐
邏輯：海外鋁價下跌至2384美元/噸，創五周新低，主要因需求疲軟以及庫存激增拖累。宏觀預期偏空，基本面仍然存在抑制，國內方面，目前國內庫存125萬噸，比節前增加近50萬噸，累庫量較大，短期消費依然處於逐步修復階段，力度有待驗證，供應端雲南存在較大的減產風險，支撐國內鋁價。海外方面，供應恢復，消費下降，過剩壓力依舊存在，而且成本端面臨下滑，冶煉利潤全面修復。短期宏觀預期反復，基本面整體偏空，整體震蕩偏弱。
操作策略：輕倉做空
風險：需求超預期
供需兩弱，成本支撐
邏輯：海外鋁價下跌至2384美元/噸，創五周新低，主要因需求疲軟以及庫存激增拖累。宏觀預期偏空，基本面仍然存在抑制，國內方面，目前國內庫存125萬噸，比節前增加近50萬噸，累庫量較大，短期消費依然處於逐步修復階段，力度有待驗證，供應端雲南存在較大的減產風險，支撐國內鋁價。海外方面，供應恢復，消費下降，過剩壓力依舊存在，而且成本端面臨下滑，冶煉利潤全面修復。短期宏觀預期反復，基本面整體偏空，整體震蕩偏弱。
操作策略：輕倉做空
風險：需求超預期
