中國國際期貨鋁早評(2023年2月16日)

[策略] 觀望爲宜。

[邏輯]LME三個月期鋁周三報收於每噸2385美元，跌幅0.93%。滬鋁主力周三報收於18310元/噸，跌幅0.03%。基本面上，2022年前11個月，全球原鋁產量爲62490672噸，表觀消費量爲62771103噸，全球原鋁市場供應短缺280431噸。此外，目前雲南等西南地區水電趨緊，工業可能面臨能效管控，雲南地區電解鋁企業可能減產10-20%且受電力供應不明朗等因素幹擾，短期貴州等地區電解鋁復產進度緩慢，2月份國內電解鋁運行產能將小幅下滑，SMM預計2月底國內電解鋁運行產能可能降低至約4010萬噸。目前鋁仍處於累庫狀態預計累庫將持續至2月中下旬，大幅累庫概率不高。從盤面看，預計滬鋁震蕩偏弱，建議觀望爲宜。