華聯期貨鋁早評(2023年2月27日)

上周五晚滬鋁主力合約2304收盤下跌1.34%報18365元/噸。上周五倫鋁下跌1.99%。現貨方面，上周五無錫電解鋁報價18470元/噸，下跌130。消息方面，嘉能可集團和廢料經紀商Zeb Metals正在南卡羅來納州查爾斯頓市合作建廠，從事鋁廢料和浮渣回收業務。行業方面，雲南省內電解鋁廠減產落地，正式文件已下達，除文山某鋁廠外其它電解鋁廠均在整體建成產能上，將減產規模擴大至35%-42%左右，市場推算減產產能或達65-80萬噸，貴州電解鋁廠復產進度較慢。消費回暖預期持續，短期開工率將穩中有漲。國內鋁錠社庫仍在累庫，但國內外均處低位。現貨消費表現不佳，持貨商挺價困難，成交不佳，部分區域貼水走擴。

總體上，供應端雲南減產正式落地，但下遊需求暫未跟上，庫存未如期轉爲去庫，限制滬鋁上行空間。操作上建議短線多單注意減倉，中期滬鋁2304參考支撐位17800元/噸。