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繁供需兩弱，成本支撐
邏輯：隔夜鋁價回調，因美元繼續走強，供應幹擾並未導致庫存轉向，需求仍相對不足，疊加宏觀面偏空。近期政策利好兌現不足，減產則因清槽仍有產量釋放暫時對供應沒有明顯影響，庫存拐點尚待來臨，這對價格有明顯抑制，國內方面，目前國內庫存125萬噸，比節前增加近50萬噸，累庫量較大，短期消費依然處於逐步修復階段，供應端雲南減產落地，再度壓縮20%產能，鋁價收到強支撐。海外方面，供應恢復，消費下降，過剩壓力依舊存在，而且成本端面臨下滑，冶煉利潤全面修復。短期宏觀面偏空，但基本面利多因素逐漸兌現，市場需要需求端印證，關注去庫拐點到來以及去庫速度。
操作策略：回調買入
風險：需求不急預期，供應幹擾不及預期
