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繁[策略] 觀望爲宜。
[邏輯]LME三個月期鋁上周五報收於每噸2342美元，跌幅1.99%滬鋁主力上周五報收於18365元/噸，跌幅145%。基本面上，氧化鋁市場目前表現平穩，僅個別地區有零星高價成交，受西南地區水電緊張影響，後期氧化鋁面臨明顯的過剩壓力。此外，在貴州、雲南地區限產影響下，預計2月底國內電解鋁運行產能可能回落至約4010萬噸，預計2月電解鋁產量約307萬噸，同比增長4.1%。此外，隨着減產的逐步落地，加之下遊開工形勢好轉，目前電解鋁累庫節奏較前期有所放緩，出庫量提高，預計拐點可能在近期出現。從盤面看預計滬鋁震蕩築底，建議觀望爲宜。
