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繁短期利空出盡，鋁價共振反彈
1.核心邏輯。基本面，供應，雲南部分電解鋁廠已經開始停槽，總體影響產能爲85萬噸；進口虧損收窄，預計電解鋁進口情況將有所好轉；需求，由於鋁消費偏向於地產後端，地產竣工帶動作用明顯，鋁下遊企業訂單量表現優於預期，帶動庫存逐漸向去庫轉向。庫存，2月 27 日 SMM 國內電解鋁社會庫存累庫 2 萬噸至 126.8 萬噸，庫存仍在上行；SHFE鋁倉單去庫 973 噸至 202515 噸；LME 庫存去庫 4475 噸至 554900 噸。美元指數回落，滬鋁價格繼續在 18400-18500 之間震蕩。
2.操作建議：日內壓力位：18600、18750，日內支撐位：18400、18300，區間擇機做多
3.風險因素：美聯儲再度大幅加息
4.背景分析：
外盤市場：2月28日LME鋁開盤2370美元，收盤2372美元，較上個交易日收盤價2376.5美元下跌4.5美元，跌幅0.19%。
現貨市場：2月28日上海現貨報價18330元/噸，對合約AL2303貼水90元，較上個交易日持平；滬錫（上海-無錫）價差爲10元/噸；滬豫（上海-鞏義）價差爲70/噸；滬粵（上海-佛山）價差爲-10元/噸。
