2023年3月中財期貨鋁周報：滬鋁震蕩

操作建議

策略：震蕩，建議謹慎買入。

套保：無

邏輯與驅動

氧化鋁方面：本周氧化鋁價格持穩，目前雲南省電解鋁企業限負荷要求已落實到位，且短期復產的可能性很小，另外四川、廣西及貴州受水電不足、生產技改等影響，電解鋁復產進度相對緩慢，短期需求端依舊難掩頹勢，預計氧化鋁價格震蕩。

電解鋁方面：本周滬鋁先抑後揚，整體震蕩，宏觀面海外歐美加息及經濟衰退邏輯依然幹擾大宗商品反彈，但國內經濟復蘇預期強勁且兩會來臨，市場預期後市仍有多重利好政策落地。基本面上，供應端雖有收緊，但前期庫存高位現實依在，下遊消費仍待進一步恢復，現貨市場流通充裕，多空交織，預期下周滬鋁偏震蕩。

風險提示

1、 歐洲能源價格回落。

本周關注

1、美國非農。