中商碳素研究院鋁板塊：宏觀經濟數據提振市場情緒，下遊需求稍顯復蘇，現貨鋁價區間震蕩

電解鋁

需求稍有回暖 現貨鋁價上漲

點 評COMMENT

華東價格較前一交易日漲100元/噸，華南南儲較前一交易日漲100元/噸。華東地區現貨市場向好，持貨商正常出貨，貿易商積極入場接貨，下遊終端市場剛需採購爲主，市場交投整體尚可；華南地區現貨市場持貨商挺價出貨，下遊終端逢低按需採購，市場交投整體好轉。國際方面，美元指數微幅震蕩，原油期貨飄紅，基本金屬漲跌互顯；國內方面，宏觀經濟數據表現超預期，提振市場情緒，下遊需求弱復蘇，現貨鋁價區間震蕩運行。預計後市電解鋁現貨價格運行區間在18250-18750元/噸。

…周變化圖（現貨）…

氧化鋁

南北供應分化 價格繼續下行

點 評COMMENT

市場交投冷清，價格延續下行趨勢。“兩會”期間北方環保檢查趨嚴，部分氧化鋁企業減產運行，短期內市場流通現貨較少，企業長單執行受限；反觀南方地區電解鋁企業復產進度緩慢，區域內氧化鋁企業投復產有序推進，市場供應仍顯過剩。短期來看，氧化鋁市場悲觀氛圍籠罩，後續價格大概率窄幅震蕩。

鋁土礦

氧化鋁價格下調 礦石價格承壓運行

點 評COMMENT

市場表現平靜，需求端氧化鋁價格窄幅下行，國產礦石價格承壓運行。山西地區主流含鋁58%，鋁硅比爲5.0品位的國產礦石價格基本位於490元/噸左右裸價到廠，河南地區主流含鋁58%，鋁硅比爲4.5品位的國產礦石價格基本位於490元/噸左右裸價到廠，貴州地區主流含鋁60%，鋁硅比爲6.0品位的國產礦石價格基本位於400元/噸左右裸價到廠。短期來看，國產礦石市場維穩運行概率較大，礦價波動較爲有限。